निवेश जोखिम के प्रकार

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प्रतिफल की आवश्यक दर वह न्यूनतम प्रतिफल है जो एक निवेशक किसी परियोजना में निवेश करके प्राप्त करने की अपेक्षा करता है। एक निवेशक आम तौर पर जोखिम-मुक्त निवेश में अतिरिक्त धन का निवेश करके प्राप्त होने वाले ब्याज प्रतिशत में जोखिम प्रीमियम जोड़कर रिटर्न की आवश्यक दर निर्धारित करता है। वापसी की आवश्यक दर निम्नलिखित कारकों से प्रभावित होती है:

निवेश का जोखिम. एक कंपनी या निवेशक जो एक जोखिम भरा निवेश माना जाता है, या एक समान रूप से कम जोखिम वाले निवेश पर कम रिटर्न के लिए उच्च आवश्यक दर की वापसी पर जोर दे सकता है। यदि बांड बहुत सुरक्षित माने जाते हैं तो कुछ संस्थाएं नकारात्मक-वापसी वाले सरकारी बॉन्ड में भी निवेश करेंगी।

लिक्विडिटी निवेश का. यदि कोई निवेश कई वर्षों तक धन वापस नहीं कर सकता है, तो यह प्रभावी रूप से निवेश के जोखिम को बढ़ाता है, जो बदले में वापसी की आवश्यक दर को बढ़ाता है।

मुद्रास्फीति. अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के शीर्ष पर वापसी की आवश्यक दर को स्तरित किया जाना चाहिए। इस प्रकार, एक उच्च अपेक्षित मुद्रास्फीति दर वापसी की आवश्यक दर में भारी वृद्धि करेगी।

रिटर्न की आवश्यक दर बेंचमार्क या थ्रेशोल्ड के रूप में उपयोगी है, जिसके नीचे संभावित परियोजनाओं और निवेशों को छोड़ दिया जाता है। इस प्रकार, यह विभिन्न प्रकार के निवेश विकल्पों को छांटने के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण हो सकता है। हालांकि, प्रबंधन जानबूझकर इस मीट्रिक को अनदेखा करने का विकल्प चुन सकता है और व्यवसाय के लिए दीर्घकालिक रणनीतिक महत्व वाले क्षेत्र में भारी निवेश कर सकता है; इस मामले में, उम्मीद यह है कि वापसी की आवश्यक दर वास्तव में पूरी हो जाएगी, लेकिन भविष्य में एक बिंदु पर।

वापसी की आवश्यक दर एक व्यवसाय की पूंजी की लागत के समान नहीं है। पूंजी की लागत वह लागत है जो एक व्यवसाय ऋण, पसंदीदा स्टॉक और उधारदाताओं और निवेशकों द्वारा दिए गए सामान्य स्टॉक के उपयोग के बदले में खर्च करता है। पूंजी की लागत रिटर्न की न्यूनतम दर का प्रतिनिधित्व करती है जिस पर एक व्यवसाय को धन का निवेश करना चाहिए, क्योंकि उस स्तर से नीचे कोई भी रिटर्न उसके ऋण और इक्विटी पर नकारात्मक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करेगा। वापसी की आवश्यक दर कभी भी पूंजी की लागत से कम नहीं होनी चाहिए, और यह काफी अधिक हो सकती है।

वापसी की आवश्यक दर का स्तर, यदि बहुत अधिक है, तो प्रभावी रूप से निवेश व्यवहार को जोखिम भरे निवेश में ले जाता है। इस प्रकार, 3% रिटर्न की दर कम जोखिम वाले अवसरों की एक किस्म में निवेश करने की अनुमति देगी, जबकि 15% रिटर्न की दर कम जोखिम वाले विकल्पों को खत्म कर देगी, जिससे निवेशक को बहुत कम संख्या में उच्च-जोखिम के साथ छोड़ दिया जाएगा। वैकल्पिक निवेश के अवसर।

निवेश जोखिम के प्रकार

निवेश और वित्त में जोखिम और वापसी हाथ में आती है। कोई जोखिम के बारे निवेश जोखिम के प्रकार में बात किए बिना रिटर्न के बारे में बात नहीं कर सकता, क्योंकि निवेश निर्णयों में हमेशा जोखिम और वापसी के बीच एक व्यापार-बंद शामिल होता है। जोखिम को एक बदलाव के रूप में परिभाषित किया जा सकता है कि निवेश से वास्तविक परिणाम अपेक्षित परिणाम से अलग होगा। तो, सवाल क्या है; जोखिम की अवधारणा (Concept of Risk) की व्याख्या।

जोखिम की अवधारणा:

जोखिम लेने के लिए बैंकों के लिए स्वाभाविक रूप से आता है। जमाकर्ताओं को जो भी भुगतान करते हैं, उससे ज्यादा कमाई करने के लिए जोखिम लेने से बैंक वित्तीय मध्यस्थता की प्रक्रिया में संलग्न होते हैं। जोखिम एक घटना या चोट है जो संस्था की आय और / या प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचा सकती है। यह ऐसी ऊर्जा की तरह है जिसे बनाया या नष्ट नहीं किया जा सकता है लेकिन केवल पारित या प्रबंधित किया जा सकता है। जोखिम और इनाम के बीच सीधा संबंध है और लाभ अधिकतम करने के लिए खोज ने बढ़े हुए पुरस्कारों के लिए त्वरित जोखिम लेने को जन्म दिया है।

जो कुछ भी जोखिम का प्रकार हो, प्रभाव मुख्य रूप से वित्तीय है। आखिरकार जोखिम आय और प्रतिष्ठा के नुकसान के रूप में प्रकट होता है। प्रत्येक बैंक, साथ ही प्रत्येक बैंकर को समझने और सराहना करने की आवश्यकता है कि जोखिम अपरिहार्य है। प्रत्येक लेनदेन से जुड़े जोखिम का अस्तित्व और मात्रा निश्चितता के साथ निर्धारित नहीं की जा सकती है। जोखिम प्रबंधन के लिए जो भी मॉडल विकसित किए गए हैं, मुख्य रूप से अतीत की मनाई गई घटनाओं के आधार पर हैं, जो भविष्य में दोहराया जा सकता है या नहीं। जोखिम व्यापार के लिए निहित है। चूंकि इसे समाप्त नहीं किया जा सकता है, इसे प्रबंधित करना होगा।

निवेश में रिस्क है तो मुनाफा भी, जानें रिस्क और रिटर्न में क्या है कनेक्शन

बाजार में जिस तरह निवेश अलग-अलग होते हैं उसी तरह रिस्क भी कई तरह के होते हैं.

Risk Management in Finance: जब भी निवेश की बात आती है तो रिटर्न के साथ रिस्क का जिक्र भी जरूर होता है. बाजार में निवेश के साथ एक लाइन हमेशा जुड़ी होती है कि शेयर बाजार में निवेश जोखिम भरा होता है. लेकिन यह भी कहा जाता है कि बिना जोखिम के मुनाफा नही है.

आज के Money Guru में हम चर्चा कर रहे हैं निवेश (Investment risk) में जोखिम पर. मार्केट एक्सपर्ट हेमंत रुस्तगी हमें जोखिम के प्रकार और उनसे बचने के उपायों के बारे में बता रहे हैं.

बाजार की चाल और रिस्क (Market risk)
बाजार की चाल देखकर निवेश की स्ट्रैटेजी बनाना गलत है. क्योंकि बाजार के शॉर्ट टर्म उतार-चढ़ाव का असर NAV पर तो पड़ता है पर लंबी अवधि के निवेश पर नहीं. बाजार की चाल बिगड़ने पर निवेश तोड़ने पर भारी नुकसान होता है. इसलिए बाजार के उतार-चढ़ाव के दौरान भ्रमित न हों और निवेश में छेड़छाड़ न करें.

लक्ष्य और रिस्क (target risk funds)
बाजार में जिस तरह निवेश अलग-अलग होते हैं उसी तरह रिस्क भी कई तरह के होते हैं. जैसे शॉर्ट टर्म निवेश का रिस्क कंजर्वेटिव होता है. मीडियम टर्म पर भी कंजर्वेटिव रिस्क होता है और लॉन्ग टर्म निवेश का रिस्क एग्रेसिव होता है.

डायवर्सिफिकेशन कैसे करें (diversification of risk)
आप कितना जोखिम उठा सकते हैं, ये पहले देखें. जोखिम क्षमता के मुताबिक ही इंस्ट्रूमेंट्स का चुनाव करें. भविष्य के लक्ष्यों को भी ध्यान रखें. लक्ष्यों के मुताबिक फंड चुनना बेहतर होता है. पोर्टफोलियो में वैरायटी रखें और कई इंस्ट्रूमेंट जैसे PPF, डेट फंड, इक्विटी, गोल्ड, रियल एस्टेट आदि में निवेश निवेश जोखिम के प्रकार करें.

ओवर-डायवर्सिफिकेशन
पोर्टफोलियो में जब आप जरूरत से ज्यादा फंड जोड़ देते हैं तो ओवर डायवर्सिफिकेशन होता है. कई फंड तो जोड़ दिए लेकिन मैनेज नहीं कर पा रहे हैं. एक ही तरह के कई फंड पोर्टफोलियो में शामिल करने से भी परेशानी होती है. आपका टारगेट तो छोटा है लेकिन पोर्टफोलियो में ज्यादा फंड शामिल करने से जोखिम बहुत ज्यादा बढ़ जाता है.

शॉर्ट टर्म मार्केट ट्रेंड है रिस्की
शॉर्ट टर्म मार्केट ट्रेंड पर निवेश नीति नहीं बनाए.
किसी एसेट क्लास में गिरावट अस्थाई हो सकती है.
मार्केट की गिरावट में इक्विटी से निकलना सही नहीं.
इक्विटी लंबे समय में देगी असली कम्पाउंडिंग का फायदा.
फंड का निगेटिव रिटर्न फंड के प्रदर्शन का पैमाना नहीं.
इक्विटी वोलेटाइल कैटेगरी है, छोटे लक्ष्यों के लिए नहीं चुनें.

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग
पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग से रिस्क कम करने में मदद मिलेगी.
MF के जरिए लक्ष्य आधारित निवेश कर रहे हैं.
लंबी अवधि में बार-बार रीबैलेंसिंग सही तरीका नहीं है.
SIP से लंबी अवधि में रुपी कॉस्ट एवरेजिंग का फायदा.
मार्केट के उतार-चढ़ाव में लंबा SIP निवेश रिस्क कम करता है.

रीबैलेंस कब करें
असेट अलोकेशन का समीकरण बिगड़ने पर रीबैलेंस करें.
निवेश अवधि और लक्ष्य बदलने पर एसेट अलोकेशन बदलें.
लक्ष्य के करीब आने पर एसेट अलोकेशन प्लान बदलें.
मार्केट के उतार-चढ़ाव निवेश जोखिम के प्रकार में पोर्टफोलियो रीबैलेंस कर सकते हैं.

बिहेवियर रिस्क
अपने ही निवेश को मॉनिटर न करना.
एडवाइजर सिर्फ मशविरे के लिए, अंतिम फैसला आपका.
अपनी जरूरत के निवेश जोखिम के प्रकार हिसाब से ही एसेट अलोकेशन स्ट्रैटेजी बदलें.
सलाह से संतुष्ट नहीं तो एडवाइजर बदलें.

निवेश से जुड़े जोखिम को कम करने के ये हैं 5 आसान तरीके. जानिए

ज्यादातर निवेश जोखिम के प्रकार निवेशक जोखिम का सही मतलब नहीं जानते हैं और इस कारण उन्हें नुकसान उठाना पड़ता है. आज हम आपको कुछ ऐसे तरीके बता र . अधिक पढ़ें

• News18Hindi
• Last Updated : March 13, 2021, 13:12 IST

नई दिल्ली. ज्यादातर निवेशक जोखिम का सही मतलब नहीं जानते हैं. बहुत सतर्क रहने वाले निवेशकों (कंजर्वेटिव इंवेस्टर) को जहां हर जगह रिस्क दिखता है. वहीं, आक्रामक निवेशक (एग्रेसिव इंवेस्टर) केवल रिटर्न के पीछे भागते हैं. उन्हें लगता है कि वे हर तरह के जोखिम का सामना कर सकते हैं. हालांकि, जोखिम का कॉन्सेप्ट इतना सरल नहीं है. निवेशकों को अक्सर अपनी जोखिम लेने की क्षमता का पता नहीं होता है. अगर इसे जान लिया जाए तो जोखिम लेने की क्षमता के बाहर जाकर रिस्की विकल्पों में निवेश से बचा जा सकता है.निवेश जोखिम के प्रकार

1. अपने निवेश में विविधता लाएं
अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाएं. हर एसेट क्लास (गोल्ड, प्रॉपर्टी, स्टॉक्स, फिक्स्ड डिपाजिट) में निवेश पर एक जैसा जोखिम नहीं होता. पोर्टफोलियो में अलग अलग तरह के एसेट शामिल कर आप कुल जोखिम को बहुत हद तक कम कर सकते हैं.

2. इस तरह करें निवेश
उदाहरण के लिए मान लीजिए कि आपने स्टॉक में 30%, बीमा में 20%, सावधि जमा में 30% और अचल संपत्ति में 20% निवेश किया है. इसलिए, यदि स्टॉक की कीमत गिरती है, तो आपका नुकसान सीमित हो जाता है क्योंकि आपके निवेश का 70% अन्य जगह है.

3. नियमित रूप से करें निगरानी
कई बार आपके द्वारा एक साल पहले किया गया निवेश पोर्टफोलियो मौजूदा बाजार की स्थिति के अनुसार काम नहीं करता है. ऐसे में अगर आप समय समय पर अपने निवेश की निगरानी नहीं करते तो आपके पोर्टफोलियो पर निवेश का जोखिम बढ़ सकता है. इस प्रकार, आपको निवेश होल्डिंग्स पर नज़र रखना महत्वपूर्ण हो जाता है. आपको समय पर उनका मूल्यांकन करना होगा क्योंकि यह आपके पोर्टफोलियो को उचित परिसंपत्ति आवंटन में वापस लाने में मदद करता निवेश जोखिम के प्रकार है और बदले में जोखिमों को कम करने में मदद करता है.

4. अपनी जोखिम सहने की क्षमता को पहचानें
प्रत्येक व्यक्ति के पास बाजार में निवेश जोखिम के प्रकार निवेश करते समय जोखिम उठाने की क्षमता होती है. निवेश करते समय व्यक्ति को अपनी आयु, आय, आश्रितों आदि के अनुसार जोखिम की सीमा निर्धारित करनी चाहिए. निवेशकों को अक्सर अपनी जोखिम लेने की क्षमता का पता नहीं होता है. अगर इसे जान लिया जाए तो जोखिम लेने की क्षमता के बाहर जाकर रिस्की विकल्पों में निवेश से बचा जा सकता है.

5. रणनीति बनाना
निवेश की स्थिति में उतार चढ़ाव के मामले में नुकसान कम करने या सीमित करने के हिसाब से निवेश को भुनाकर जोखिम घटाया जा सकता है. इस हिसाब से रणनीति बनाना जोखिम कम करने का कारगर उपाय साबित होता है. इससे हालांकि निवेश की लागत बढ़ती है और रिटर्न में कमी आ सकती है.

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म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले जान लें ये तीन रिस्क, फायदे में रहेंगे आप

डायवर्सिफाइड कर अनसिस्टेमेटिक रिस्क को कम किया जा सकता है, जबकि सिर्फ समय सीमा को बढ़ाकर और इक्विटी को पर्याप्त लंबे समय तक होल्ड कर ही सिस्टेमेटिक रिस्क को एक हद तक कम किया जा सकता है.

म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) जैसे मार्केट लिंक्ड प्रोडक्ट में निवेश करते समय हम सभी को पहले इसमें हमेशा ही मौजूद रहने वाले जोखिमों को समझना होगा और फिर यह भी समझना होगा कि जोखिम को पूरी तरह से नष्ट या समाप्त नहीं किया जा सकता है, बल्कि इसे केवल कम या ट्रांसफर ही किया जा सकता है. रिस्क को ट्रांसफर करने का सीधा सा मतलब है कि अगर कोई व्यक्ति आवश्यक सीमा तक रिटर्न (Return) प्राप्त करने के लिए अभी जोखिम नहीं लेता है. और अगर प्राप्त राशि सोची गई रकम से कम रह जाती है तो वह बाद में बहुत अधिक जोखिम उठा सकता है. दूसरी ओर जोखिम को कम करने का अर्थ है जहां तक संभव हो इसे कम करना और इस प्रकार परिणाम को सबसे बेहतर स्तर तक ले जाना.

इक्विटी में निवेश करने वाले प्रोडक्ट के लिए दो सबसे चर्चित जोखिम हैं, पहला अनसिस्टेमेटिक रिस्क (सेक्टर या कंपनी पर केंद्रित) और दूसरा सिस्टेमेटिक रिस्ट (पूरे बाजार में निहित जोखिम, उदाहरण के लिए जंग). कई विशेषज्ञ अस्थिरता और जोखिम के बीच के अंतर पर भी प्रकाश डालते हैं. अस्थिरता केवल कीमतों में रोजाना का उतार-चढ़ाव है, जबकि जोखिम को दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों या परिणामों को तैयार करने या प्राप्त करने में असमर्थता के रूप में माना जा सकता है. इस प्रकार, इक्विटी को अस्थिर कहा जा सकता है लेकिन शायद वह जोखिम भरा नहीं है, जबकि एक गारंटेड, पारंपरिक, फिक्स इनकम प्रोडक्ट देखने में स्थिर लेकिन अपेक्षाकृत जोखिम भरे हो सकते हैं.

स्ट्रैटेजी से कम करें रिस्क

पीजीआईएम इंडिया म्यूचुअल फंड (PGIM India Mutual Fund) के सीईओ अजीत मेनन ने कहा, अलग-अलग प्रकार के जोखिमों की बात करें तो इक्विटी में शामिल जोखिमों को कम करने के लिए पर्याप्त रणनीतियां हैं. विभिन्न शेयरों, सेक्टर्स, निवेश शैलियों आदि पर पोर्टफोलियो को एक बिंदु तक डायवर्सिफाइड कर अव्यवस्थित जोखिम को कम किया जा सकता है, जबकि सिर्फ समय सीमा को बढ़ाकर और इक्विटी को पर्याप्त लंबे समय तक होल्ड कर ही व्यवस्थित जोखिम को एक हद तक कम किया जा सकता है. ये दोनों विचार पीजीआईएम इंडिया में हमारे पोर्टफोलियो निर्माण प्रक्रिया में शामिल हैं. हम कॉरपोरेट गवर्नेंस मानकों, कमाई के ट्रैक रिकॉर्ड और स्थिरता, निवेश जोखिम के प्रकार दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य और पूंजी दक्षता पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि ये कुछ ऐसे कारक हैं जो यह सुनिश्चित करते हैं कि हमारे पोर्टफोलियो में जोखिम काफी हद तक कम हो.

स्टॉक को चुनने के लिए हमारा दूसरे स्तर का फिल्टर कम डेट टु इक्विटी रेशियो, पिछली साइकिल में सकारात्मक ऑपरेटिंग कैशफ्लो निवेश जोखिम के प्रकार से लेकर हमारे पोर्टफोलियो में अनिवार्य रूप से तैयार डाउनसाइड प्रोटेक्शन पर आधारित होता है. हम पीईजी अनुपात (मूल्य/आय से वृद्धि) जैसे विभिन्न अन्य मापदंडों को देखते हुए इसमें मदद करते हैं. यह हमें बताता है कि हम इस बात को लेकर सचेत हैं कि हम भविष्य के ग्रोथ पोटेंशियल के लिए आज कितना भुगतान कर रहे हैं.

एक हालिया उदाहरण हमारे प्रोसेस को बखूबी बयां करता है, जिसमें कुछ नए युग की टेक कंपनियों के आईपीओ से दूर रहने के कारण हम बड़ी गिरावट से बचने में सफल रहे हैं. सकारात्मक नकदी प्रवाह पर हमारे इन्वेस्टमेंट फिल्टर ने इस मामले में हमारे पक्ष में काम किया है.

बिहेवियर रिस्क

तीसरे प्रकार का जोखिम जिसके बारे में विशेषज्ञ कम ही बात करते हैं, वह है बिहेवियर रिस्क. यह मनी मैनजर्स और इंन्वस्टर्स दोनों के रूप में हमारे पूर्वाग्रहों से संबंधित है. यह हमें डेटा को निष्पक्ष रूप से देखने से रोकता है और इस तरह त्रुटियां पैदा होती हैं. इनकी वजह से कभी-कभी पूंजी का स्थायी नुकसान हो सकता है. बेहतर रिटर्न की उम्मीद में उन शेयरों को होल्ड करने की प्रवृत्ति, जिनके फंडामेंटल में कमी आने के कारण उनके मूल्य में गिरावट आई है, ऐसा ही एक उदाहरण है. लोकप्रिय रूप से इसे डिसपोजीशन इफेक्ट के रूप में जाना जाता है, यहां हम अपने घाटे वाले शेयरों को अपने पोर्टफोलियो में रखते हुए अपने मुनाफे वाले शेयरों को बेचते हैं.

वास्तव में अन्य पहलू भी हैं जो हमारी मदद करते हैं जैसे इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट टीम जो कि आंतरिक रूप से अपने विभिन्न दृष्टिकोणों पर चर्चा करती है. यह बिहेवियर रिस्क में कमी लाने के लिए भी काम करती है, क्योंकि यहां विचारों पर विभिन्न प्रकार के दृष्टिकोण रखते हुए काफी गहन चर्चा की जाती है.

एक और चीज जो हमारे दृष्टिकोण में विस्तार लाती है, वह है हमारी ग्लोबल टीमों से मिलने वाला समर्थन और इनपुट. यह मदद हमें वैश्विक स्तर पर घटने वाली घटनाओं को समझने में मदद करता है, और बाजारों पर पड़ने वाले प्रभाव को और भी बारीकी से समझने में मदद करता है. यह सब मिलकर मात्रात्मक फिल्टर के साथ व्यक्तिगत व्यवहार से जुड़े जोखिम को काफी हद तक कम करने करती हैं. इन फिल्टर्स की चर्चा हमने ऊपर की है.